¿Qué está moviendo los mercados ahora?

Cuando la economía se recuperaba de la recesión inducida por la pandemia, la inflación parecía ser una de las menores preocupaciones de los economistas estadounidenses. Si avanzamos hasta hoy, la inflación estadounidense ha alcanzado un inesperado máximo de 40 años, el 8,6%. A principios de 2021, la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, declaró a Wolf Blitzer de la CNN en "The Situation Room" que la inflación sólo suponía un pequeño riesgo. Recientemente, Yellen admitió que se equivocó al entender el camino que tomaría la inflación y cuánto duraría. La inflación actual ha sido impulsada principalmente por varios acontecimientos mundiales imprevistos, como la situación de Rusia y Ucrania, las múltiples variantes de Covid, y los cierres en China. Otros problemas recurrentes detrás de la inflación son los cuellos de botella en la cadena de suministro, el exceso de demanda sobre la oferta, la escasez de mano de obra y otras cuestiones.

Sentimientos del mercado
Con el aumento de la inflación, nos enfrentamos de nuevo a una recesión en los próximos periodos, lo que ha rebajado los sentimientos del mercado. El S&P 500 ha bajado más de un 20% desde principios de 2022, registrando su peor crecimiento en el primer semestre desde la década de 1970. El Dow Jones y el Nasdaq van por el mismo camino, registrando una caída del 15% y del 30% respectivamente. Los tres índices registraron su segunda rentabilidad trimestral negativa consecutiva, que ya se produjo en 2015.

Los inversores y las principales casas de fondos están esperando más datos de las empresas y las expectativas de los consumidores antes de realizar inversiones significativas. Como consecuencia del aumento de la inflación, se espera que una subida de tipos por parte de la Reserva Federal frene la economía, lo que provocaría un nuevo desplome de las acciones.

La inflación y las subidas de tipos de la Fed
La reciente inflación ha provocado un giro de 180 grados en la Reserva Federal de EE.UU., que está endureciendo su postura y aumentando los tipos de interés hasta alcanzar máximos históricos. Para combatir la rápida inflación, la Reserva Federal de Estados Unidos subió los tipos de interés en 75 puntos básicos, la mayor subida de tipos realizada por el banco central estadounidense desde 1994.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y otros funcionarios del Tesoro han apuntado previamente a nuevas subidas de tipos, incluso si eso supusiera poner en peligro el crecimiento económico. Muchos economistas y expertos del mercado han apuntado hacia una recesión de la economía estadounidense en el próximo tiempo. Un reciente estudio realizado por McKinsey entre los consumidores europeos mostró que el aumento de los precios es la principal preocupación y que 2 de cada 3 consumidores tienen un sentimiento negativo sobre la situación económica de su país.


Sentimientos de los inversores mundiales
El mundo entero se enfrenta a un enigma económico con el aumento de la inflación provocado por los problemas de la cadena de suministro que se derivan de la situación ruso-ucraniana. La mayoría de las economías avanzadas del mundo, como Italia, Alemania, Reino Unido, China, Japón y muchas más, están registrando una inflación récord. Los inversores de todo el mundo se han vuelto temerosos y vacilan a la hora de realizar más inversiones en los mercados. Debido a esto, podemos esperar un descenso global de los mercados de valores.


¿Cuál es el veredicto?
Los datos actuales apuntan a una recesión que se mantendrá. Cualquier actualización importante de la situación ruso-ucraniana y de los bloqueos de China podría tener un gran impacto en la economía mundial. Según algunos expertos, la economía estadounidense experimentará una estanflación, que se caracteriza por una caída de las tasas de crecimiento y un aumento de los precios. Los países europeos siguen viéndose muy afectados por el impacto del aumento de los precios de la energía, que ha provocado una inflación récord del 8,6%. El Banco Central Europeo prevé una subida de tipos por primera vez en 11 años para combatir la inflación. Los economistas de Berenberg han pronosticado una recesión en la zona euro en 2023 con una contracción del PIB (producto interior bruto) del 0,8%.